Parcours DCG · Comptabilité et gestion
Politique de financement : sources, coût et structure financière optimale
DCG UE6 — séance 5 · séance 5 · ≈ 32 min d’écoute
Ce que tu sauras faire
- Construire un tableau d'amortissement (2 conventions)
- Calculer le taux actuariel d'un emprunt obligataire
- Déterminer le CMPC d'une structure financière
- Comparer et choisir un montage de financement
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Au programme
- Instruments de financement à long terme : construction et flux
- Emprunt indivis : tableaux d'amortissement
- Emprunt obligataire : émission et rendement actuariel
- Crédit-bail et droits de souscription
- Coût du capital et effet de levier financier
- Coût de chaque source de financement
- Coût moyen pondéré du capital (CMPC)
- Endettement et rentabilité des capitaux propres
- Structure financière optimale et choix de montage
- Critères de comparaison des schémas de financement
- Approche par la valeur actuelle nette des financements
- Proposer un montage financier cohérent
Notions clés du cours
- Emprunt indivis
- Contrat de prêt conclu entre une entreprise emprunteuse et un établissement de crédit unique, pour lequel le capital est remboursé selon un échéancier contractuel, avec deux conventions principales : annuités constantes…
- Emprunt obligataire
- Mode de financement par lequel une société émet sur le marché financier des titres de créance (obligations) de même nature, de même valeur nominale et portant le même taux d'intérêt, remboursables selon un calendrier fix…
- Crédit-bail (leasing)
- Contrat par lequel un bailleur (société de crédit-bail) acquiert un bien et le loue à un preneur (l'entreprise) moyennant des redevances périodiques, avec option d'achat à terme à un prix résiduel contractuellement défin…
- Coût d'une source de financement
- Taux d'actualisation qui égalise les encaissements nets liés à la source de financement avec la somme actualisée des décaissements nets qu'elle génère, calculés après prise en compte de l'économie d'impôt sur les charges…
- Coût moyen pondéré du capital (CMPC)
- Taux de rendement minimum que l'entreprise doit dégager sur l'ensemble de ses actifs pour satisfaire simultanément les exigences de ses actionnaires et de ses créanciers, calculé comme la moyenne pondérée du coût de chaq…
- Effet de levier financier
- Mécanisme par lequel le recours à l'endettement amplifie la rentabilité des capitaux propres au-delà de la rentabilité économique de l'actif, à condition que la rentabilité économique soit supérieure au coût net de la de…
- Structure financière optimale
- Combinaison de sources de financement (fonds propres, dettes, crédit-bail) qui minimise le coût moyen pondéré du capital tout en respectant les contraintes de risque financier, de capacité de remboursement et de flexibil…
- VAN du financement (VANA)
- Différence entre la valeur actuelle des économies d'impôt et des avantages liés à un mode de financement et la valeur actuelle de ses coûts additionnels (frais d'émission, primes), permettant de comparer des schémas alte…
Questions fréquentes
Combien de temps dure « Politique de financement : sources, coût et structure financière optimale » ?
Environ 32 min d’écoute, réparties sur 57 écrans avec voix-off et 5 quiz d’auto-évaluation.
Que saurai-je faire à la fin ?
Construire un tableau d'amortissement (2 conventions). Calculer le taux actuariel d'un emprunt obligataire. Déterminer le CMPC d'une structure financière.
Faut-il un compte ou payer ?
Non : ce cours est accessible sans inscription, et il peut être téléchargé pour l’écouter hors-ligne.
Puis-je lire au lieu d’écouter ?
Oui : choisis « Lire » (texte seul), « Suivre » (voix et texte qui défile), « Écouter » (audio seul) ou « Slides ».
Sources citées dans le cours
- Référentiel UE6 DCG, arrêté du 22 décembre 2018
Cours conçu par le Groupe École de Commerce de Lyon. Contenu pédagogique de formation, sans valeur de diplôme.